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保监会支持险企入驻新三板 或引发中小保险公司挂牌热潮_新三板

2018-10-23 04:33   来源:未知

  

近期,保监会印发文件对险企挂牌新三板市场进行了规范与鼓励。市场人士纷纷表示,新三板市场保险公司扩容在即,在更为透明的新三板市场下,未来挂牌新三板的保险公司或将获得更多资金支持。

8月15日,保监会印发了《关于保险公司在全国中小企业股份转让系统挂牌有关事项的通知》(下称《通知》)。《通知》阐明了保监会支持保险公司在新三板挂牌的总体态度,确立了鼓励采取做市或竞价等更公开透明转让方式的政策导向。保监会表示,挂牌新三板已成为中小保险公司登陆资本市场、健全市场化资本补充机制、完善公司治理的重要途径。

据界面新闻统计,目前新三板归类为保险业的企业已达13家,但除众诚、永诚两家保险公司外,其余均为保险中介企业。而目前在审的拟挂牌企业中,也仅有锦泰财保一家保险公司。

业内普遍认为,《通知》公布后,将会带动一批险企进驻新三板。联讯证券新三板研究院策略组表示,《通知》条款很清晰,也使得保险公司挂牌新三板路径更加清晰。从目前来看,大部分保险公司的经营业绩等指标均符合监管层的要求。

另一位北京地区券商的新三板分析师指出,保监会之前也并没有对险企登陆新三板加以限制。但国内企业,特别是一行三会企业相对更为谨慎,对监管部门没有规范明晰的事情,鲜有企业敢于尝试。

虽然新规或将搅动新三板市场,但目前登陆新三板的保险公司表现并不尽如人意。新三板挂牌险企永诚保险,全称永诚财产保险股份有限公司,2015年12月28日以协议转让方式挂牌。按照公司发布的2015年年报显示,永诚保险当年股本结构并未发生变动,挂牌以来亦无交易记录。

而另一家新三板挂牌险企众诚保险则于今年6月16日以协议转让方式挂牌,挂牌后尚未出现定增记录和交易记录。

“过去可能受制于政策,保险股开放程度不够。但保监会的政策出来以后,情况就大不同了。”上述券商研究人员表示。

值得注意的是,在《通知》发布的第二天,众诚保险就公布了股票发行方案,拟发行不超过10亿股(含10亿股)人民币普通股,预计募集资金不超过30亿元。目前,永诚保险总股本为21.8亿股。第十大普通股股东持有限售股及非限售股合计逾一亿股,此番股票发行或将改变众诚保险股东结构。

南方某上市券商非银研究员表示,险企在新三板市场表现不突出,但保险公司依然有挂牌新三板的充足理由。首先,保险公司在扩展新业务时,需要占用公司偿付资本。对正处在成长期的保险公司而言,偿付能力吃紧,亟需补充资金。通过进入新三板市场出售债权或股权募资是一个解决方案。

其次,保险公司盈利周期较长,成长期保险公司在五到六年内没有盈利十分正常,甚至需要股东不断注入资金以满足偿付能力要求。对险企盈利周期不了解的股东,可能在数年后有退出意愿,或股东没有资金可以注入,只好出让股权。而新三板市场股权流动性尚可以满足此类股东需求。

“新三板虽说是个场外市场,但也是提高公司股权流动性的可行方式。不上的话,只能点对点的联系卖家进行股权交易,虽比不上主板,但仍对险企有意义。”上述非银研究员如是说。

众诚保险总裁吴保军此前在接受媒体采访时也曾表示:“众诚保险挂牌新三板的目的,在于提升公司价值评估,对交易量没有过高的预期。新三板挂牌后,众诚保险有望获得更多对保险有兴趣的机构投资者关注,寻找与公司战略思考一致的机构投资者,实现进一步合作。”

那么保险公司股权是否对市场机构具有吸引力呢?该研究员表示,保险公司牌照首先就具有价值。“不管拿到牌照后,业务能否做大做强,数年后若迎来资本市场牛市,仍可以把牌照溢价出手”。

另一方面,民营资本,尤其是房地产系民营资本,可以通过保险牌照更快更大规模的募集资金,进行产业并购升级。“险企登陆新三板后,由于信息披露的原因,其股权结构也会更加明晰,对意图购买保险资产的市场机构而言也更为便利”。

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