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四大AMC之一:助力分类施策化解P2P风险

2018-09-10 16:09   来源:未知

  

近期P2P网贷行业风险多发,中国东方资产管理股份有限公司总裁邓智毅建议,应分类施策,按市场化、法治化原则,探索AMC介入P2P风险资产收购处置路径。

中国东方已于近期召开会议,对P2P暴雷较多的几个重点省市,安排当地机构做好调研、摸排和处置策略初步探讨等工作。

目前P2P业务模式复杂,各种债权债务关系交织,当前P2P主要有六种业务模式:

01单纯的P2P

坚持平台功能,只为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务,是最符合监管要求的一种模式。

02“P2P+增信”模式

由P2P平台或引入第三方机构对借款人提供担保,或向投资人承诺若产品违约,P2P平台将收购违约债权。虽与有关政策中不允许提供增信服务的要求相悖,但有关政策承认了这种担保的效力。

03“P2P+资金池”模式

P2P平台在资金匹配之前即归集资金,以期限错配形式形成资金池,放置于由P2P平台开设的中间账户中,再根据借款需求进行放款。但由于第三方托管机构对资金的实质监管缺位,很容易形成资金池、资金挪用甚至携款跑路的风险。

04“P2P+债权转让”模式

P2P平台先出借资金,取得对借款人的债权,再将债权或债权收益转让给投资人。债权往往在平台上多次倒手,债权基础资料丢失、无从核实、拆分转让等问题频出,且P2P平台对借款人债权的合法有效性存在风险。

05“P2P+资产证券化”模式

P2P平台通过对债权的风险与收益要素进行分离与重组,形成与原有债权性质不同的金融产品,然后进行发售。债权的既有本质已经转变为债券或其他具有证券属性的理财产品,但P2P平台不具备销售资产证券化产品的资质,开展此类业务没有法律依据。

06“P2P+自融或假标”等模式

各相关方尤其要高度警惕该模式,即涉及自融、假标等模式的P2P。这是一种异化的P2P产品,主要目的是为平台自身融资,虚构产品标的诈骗投资人财产。

AMC探索化解P2P风险的路径的建议

AMC要发挥好国家队、稳定器作用,与地方政府做好对接,从维护金融稳定大局角度,为P2P风险化解做出努力。

首先,对确有真实底层资产的问题项目可参与收购。对于坚持合规经营,支持服务实体经济发展的P2P平台,AMC应帮助解决P2P流动性风险。对涉嫌庞氏骗局、非法集资或诈骗的机构,建议采用非常手段追回涉案资产,切实保护受害人权益。

第二,对陷入困境的问题企业通过“三重”模式进行救助。“三重模式”即通过“重组、重整、重构”,实现企业重生。“三重模式”运用实业投行手段,在帮助债务企业获得重生的同时,化解了P2P不良债权,一定程度上保障了投资人利益。

第三,AMC可与地方政府合作对问题P2P平台进行托管清算。AMC经验丰富,可在政府支持下,根据自身资源禀赋条件,参与托管清算,切实保护投资人利益、最大程度追回投资人损失。

第四,充分发挥两个层级主体的作用,优势互补,共同化解P2P风险。作为“国家队”的四大AMC,要与地方AMC协同作战,充分发挥双方优势彻底解决P2P乱象造成的社会问题。

AMC通过对确有真实底层资产的问题项目参与收购、与地方政府合作对问题P2P平台进行托管清算、与地方AMC“协同作战”等模式,助力P2P行业风险化解。

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